Hormus-Blockade verteuert Europas Energieversorgung

Eine Folge dieser Entwicklung ist, dass geopolitische Spannungen im Nahen Osten heute rascher auf die europäischen Energiemärkte durchschlagen. Die anhaltende Blockade der Strasse von Hormus macht sich deshalb nicht nur in höheren Benzinpreisen bemerkbar, sondern zunehmend auch bei den Gaspreisen. Katar spielt dabei eine Schlüsselrolle. Zwar stammen die grössten LNG-Mengen für Europa aus den USA. Katar gehört jedoch weltweit zu den wichtigsten Produzenten und ist unverzichtbar für das Gleichgewicht des globalen LNG-Markts. Da praktisch sämtliche LNG-Exporte des Landes die Strasse von Hormus passieren müssen, wirkt sich jede Beeinträchtigung dieser Route unmittelbar auf das globale Angebot aus.

Die Blockade trifft Europa in einem besonders ungünstigen Moment. Die europäischen Gasspeicher sind für diese Jahreszeit ungewöhnlich tief gefüllt und müssen vor dem kommenden Winter deutlich aufgestockt werden. Entsprechend hoch ist die Nachfrage europäischer Energieversorger nach zusätzlichen LNG-Lieferungen. Dabei hat Europa noch schmerzliche Erinnerungen an den Winter 2022/2023. Damals hat die EU einen Mindestfüllstand der Gasspeicher vorgeschrieben und dem Markt damit signalisiert, dass man Preisausschläge in Kauf nimmt. Dieses Szenario versucht die EU aktuell zu verhindern. Gleichzeitig suchen zahlreiche asiatische Staaten nach Ersatz für ausfallende Lieferungen aus Katar. Europa und Asien konkurrieren damit um dieselben Mengen aus den USA, Australien und Afrika. Die Folge ist ein verschärfter Wettbewerb um ein knapper werdendes Angebot. Für die Preisentwicklung ist dabei weniger entscheidend, ob Europa direkt grosse Mengen aus Katar bezieht. Ausschlaggebend ist vielmehr, dass dem Weltmarkt erhebliche LNG-Mengen fehlen. Sinkt das globale Angebot, steigen die Preise für alle Käufer. Die Auswirkungen sind deshalb auch in Europa deutlich spürbar.

Die Folgen beschränken sich nicht auf den Gasmarkt. In vielen europäischen Ländern bestimmen Gaskraftwerke besonders im Winter den Strompreis an den Strombörsen. Selbst wenn der Anteil von Gas an der Stromerzeugung begrenzt ist, setzen die teuersten noch benötigten Kraftwerke häufig den Marktpreis für alle Anbieter. Erneuerbare Energien und die französischen Kernkraftwerke können den gesamteuropäischen Strombedarf im Winter derzeit nicht ausreichend decken. Steigende Gaspreise treiben die Strompreise deshalb oft direkt und überproportional nach oben. Je länger die Blockade anhält und je schwieriger die Speicherbefüllung wird, desto grösser ist deshalb das Risiko zusätzlicher Strompreissteigerungen im kommenden Winter.

Als Teil des europäischen Energieraums würde auch die Schweiz davon nicht verschont bleiben. Selbst in der regulierten Grundversorgung werden etwa zwei Drittel des verbrauchten Stroms am Markt beschafft. Der tiefe Füllstand der inländischen Speicherseen verschärft das Problem. Höhere Gas- und Strompreise verteuern Produktion, Transport und zahlreiche Vorleistungen. Der Iran-Konflikt führt uns damit einmal mehr vor Augen, wie stark geopolitische Konflikte über die Energiemärkte auf Europa und die Schweiz wirken können.